Pärlan rekas åter igen! 70 % rabatt! Det är med andra ord REA nu!

Avanza gillar pärlan, vem gör inte det! Blackpearl är en
intressant krydda 

AKTIEANALYS: Blackpearl Resources ökade vinsten rejält under det fjärde kvartalet 2011. Placera.nu ser en fortsatt stark resultatutveckling de kommande åren samtidigt som företaget är en uppköpskandidat. Vi rekommenderar Köp.

Blackpearl Resources är ett kanadensiskt olje- och gasbolag med fokus på tillgångar i västra Kanada.

Första vinståret för Blackpearl

Lågt värderad i förhållande till substansvärdet


En trolig uppköpskandidat


Rekommendation: Köp

Det kanadensiska oljebolaget Black Pearl redovisade ett resultat efter skatt på 15,5 miljoner kanadadollar (CAD), motsvarande cirka 102 miljoner kronor, för det fjärde kvartalet 2011, vilket var en rejäl förbättring jämfört med den förlust på 7,8 miljoner CAD som redovisades för det fjärde kvartalet 2010.

För helåret 2011 uppgick resultatet till 18,9 miljoner CAD, cirka 124 miljoner kronor. Resultatet per aktie, efter full utspädning, uppgick för helåret till 0,06 CAD vilket motsvarar cirka 0,40 kronor per aktie.

Försäljningen ökade med 26 procent jämfört med helåret 2010 till 179,4 miljoner CAD. Av ökningen är 9 procent hänförbart till en ökad produktion samt 15 procent till ett ökat oljepris.

För innevarande år bör Blackpearl, med nuvarande oljepriser, nå ett resultat på minst 50-60 miljoner CAD, vilket motsvarar cirka 1,20 kronor per aktie.

Blackpearl producerade olja i en takt på drygt 9 500 fat per dag i slutet av 2011 och under det fjärde kvartalet producerades 8 734 fat olja per dag. Produktionen var därmed något lägre än de 11 000 fat per dag som företaget tidigare uppgett att man skulle nå vid slutet av år 2011.

Men nuvarande produktionstakt är enligt vår uppfattning ingen avgörande faktor när vi bedömer bolaget i detta läge. Det som lockar med Blackpearl Resources är istället de oljereserver företaget äger samt den produktionsökning som lär ske under de närmaste åren.

Blackpearls verksamhet är koncentrerat till tre oljefält; Mooney och Blackrod i provinsen Alberta samt Onion Lake i den angränsande provinsen Saskatchewan.

Företaget har justerat upp storleken på oljereserverna. Bevisade och sannolika reserver anges till 35,8 miljoner fat, vilket är en ökning med 44 procent. De betingade och prospektiva reserverna uppges till 752 miljoner fat. Merparten, 650 miljoner fat, återfinns i fältet Blackrod som än så länge svarar för en mycket marginell del av företagets produktion.

Företagets produktionsmål de närmaste åren är offensiva. Vid utgången av år 2015 prognostiserar företaget en produktion på 30 000 fat per dag. Ökningen är i sin helhet hänförbar till fältet Blackrod. Efter år 2015 beräknas produktionen öka med 10 000-20 000 fat vartannat år. Enligt Blackpearl har Blackrod potential att producera upp emot 80 000 fat per dag. Detta ligger dock cirka 15 år fram i tiden.

Blackpearls oljekvalitet handlas med rabatt jämfört med priset för WTI-olja (West Texas Intermediate). Prisrabatten är hänförbar till att det är mer kostsamt att förädla så kallad tung olja jämfört med andra kvaliteter. Prisdifferensen har under år 2010 samt 2011 legat relativt stabil på 18 procent.

Företagets guidning för år 2012 innebär en dagsproduktion på 10 000 fat olja per dag samt nivån 11 -12 000 fat per dag vid utgången av året. Ökningen ska framförallt ske genom utbyggnad av Mooney-fältet.

Det prisantagande som företaget gör är ett genomsnittspris på 85 dollar per fat för WTI-olja samt 70 dollar per fat för den egna kvaliteten. Av allt att döma är företaget alltför konservativa då det gäller oljeprisutvecklingen.

Företagets break-even ligger på ett oljepris (WTI) på 60 dollar per fat. Att oljepriset skulle falla till den nivån känns dock inte som särskilt sannolikt.

Investeringarna under året bedöms hamna i intervallet 125-135 miljoner CAD., vilket är något lägre än de 187 miljoner CAD som investerades under år 2011. Investeringarna under året kommer till övervägande del att finansieras via företagets kassaflöde samt dels med de närmare 60 miljoner CAD som finns i kassan.

Företaget har ett omfattande investeringsbehov då Blackrod skall kommersialiseras. Investeringsbehovet de närmaste fem åren ligger på omkring 1 miljard dollar, varav 400-500 miljoner kommer att finansieras externt, via lån, nyemissioner och/eller avyttring av delar av verksamheten.

Hur skall man då se på värderingen av aktien? För ett oljeföretag som befinner sig i en uppbyggnadsfas anser vi att substansvärdet är ett bättre mått än vinstmultiplar.

Blackpearl uppgav, innan den senaste uppdateringen av oljereserverna, att substansvärdet per aktie uppgick till 107 kronor per aktie. Med nuvarande oljepriser och efter uppdateringen av reserverna kan vi med stor sannolikhet addera 10 kronor ytterligare till substansvärdet.

Aktien handlas därmed till en substansrabatt på drygt 70 procent, vilket enligt vår uppfattning är en för hög rabatt. Risken i företaget är som vi ser det framför allt hänförbart till eventuella miljöhinder för att utvinna oljan. Här är dock kanadas regering tydlig med att man vill ha en fortsatt utvinning från oljesand.

Allt fler av de stora oljeföretagen visar nu intresse för oljeutvinning i Kanada. Det är därmed ett högst sannolikt scenario att företaget inom ett par år kommer att bli uppköpt av någon av de större internationella oljebolagen som har finansiella muskler att öka produktionen i snabbare takt än vad Blackpearl har.

Utvinning av så kallad tung olja är kontroversiell ur ett miljöperspektiv. Men i den här analysen lämnar vi den diskussionen därhän och fokuserar helt och hållet på företaget och dess resultatutsikter. Och då anser vi att Blackpearl-aktien är intressant som en krydda i portföljen. Vi upprepar därmed vår tidigare köprekommendation.

Dayli forex forum

Alex   ... Tidigare forumdeltagare på Bull/Bear på Avanza hade otroligt bra redovisningar om OMX när han var aktiv. Nu håller Alex till på det här forumet och hans genomgångar är till nytta för alla som handlar på börsen i någon form. Aktier följer trenden och att få proffsig information om hur OMX ev kommer att te sig kommande dag är ovärderligt om man är seriös.

OMX 30 forum

Jag länkar en av hans genomgångar så får ni bedöma själva.  Alex genomgång - leta er ner till Alex inlägg.

Har man aldrig nosat på forex och är lite nyfiken så stanna till här och lär av en mästare: seminarium

WorldSpreads Sweden

Worldspreads. En forexmäklare med 0 spread. Vad betyder då detta. Eftersom de inte tillämpar courtage så kostar det inget, inga dolda avgifter med spread att handla med dom. Jag har testat demokontot som visserligen innehåller spread, skillnaden mot kursen man betalar för att handla, en form av avgift. I den riktiga applicationen så kostar det ingenting. Så det är lättare att tjäna pengar när man får möjlighet att gå in precis där kursen står. Vilket man inte får om det ligger en spread. Jag kan varmt rekommendera dem då de verkar vara seriösa. Passa på när det är möjligt att handla gratis med index, valutor m.m.

KALLES FARSA OM BLACK PEARL

gapa inte så mycket, gap2. Läser att gap2 är på krigsstigen gällande BlackPearl..A crusader..Vet inte anledningen till hatet/ilskan, men det finns alldeles för många faktafel för att inte bestridas..

Det finns massor av juniorbolag inom heavy oil - oilsands i Alberta, Kanada, men gap2 väljer att enbart fokusera sitt missnöje på BlackPearl..Jag kan ju förstå varför !! Ibland så skriver man oljesand, som ett samlat grepp om icke konventionell olja, och då åsyftas oljesand- bitumen- heavy oil,skifferolja, men det finns väsentliga skillnader mellan dom olika oljekvaliteterna och hur man tar upp dom..Ren oljesand kan skopas upp med grävmaskin, om den ligger ytligt, medans heavy oil pumpas upp efter att den först görs flytande med hjälp av het ånga..Ren oljesand kräver enormt mycket mer energi att ta fram än heavy oil = tungolja..Alla heavy oilbolagen i Kanada brottas med just miljöproblem, inte enbart BlackPearl.

Ren oljesand är INTE samma sak som heavy oil..BlackPearls reserver, som för övrigt ökade med 44% 2011, består till 99% av just heavy oil..Heavy oil är en trögt flytande olja som har ett API - viskositet - under 20%, jämfört med light oil som har API på 20 % och däröver..Lite grovt tillyxatt..Slutprodukten, bensin, diesel, blir av samma kvalitet..Att det står på hemsidan, Athabasca Oilsands har med geografi att göra..Hela området där all oljesand/heavy oil finns, kallas för just Athabasca Oilsands..

CLL t.ex är ett rent oljesandsbolag..

Om man sätter sig på dom höga hästarna genom att påtala det eländiga i att ha aktier i ett heavy oil bolag som BlackPearl, så ska man heller inte använda mobiltelefon, dator, ha en platt-tv , köra bil, åka båt, flyga m.m..Alla innehåller små delar av sällsynta jordartsmetaller som är fruktansvärt skitig verksamhet att ta fram..Fruktansvärt..Mycket värre än heavy oilbolagen..Till det lägger vi dom slavliknande förhållandena som arbetarna utsätts för under utvinningen..Barnarbete är legio i Afrika bl.a..Tror att oljearbetarna i Kanada tjänar bra, och har bra arbetsförhållanden..

Hennes&Maurits ? Ett svenskt helyllebolag..Sömmerskorna i Bangladesh sliter 6 dagar i veckan, och 12-14 tim/dag för en skitlön som det knappt går att leva på..Handlar du på H&M, eller köper du bara Fairtrade ? Vill du betala 150 sek för en enkel T-shirt ? 10-15 tusen för en platt-tv ? Tänkte väl det..Så länge vi lever våra liv som vi gör idag, så ska man inte ta till för stora ord i kampen för att framstå som ädel och miljömedveten..Blir ju bara så patetiskt..Aktiehandel handlar om att tjäna pengar och ingenting annat..Ser du en bra chans till en bra affär, så kommer du att ta den, med några små förbihåll, kanske..Ändamålen helgar ju medlen..Äter du billig norsk lax? Visst gör du det ibland..Att det sedan går åt 2-3 kg annan fisk - krill-sardin-sill -makrill - för att producera 1 kg lax, spelar väl ingen roll..Moralen, som ingen kan bestämmaöver är ju upp till dig..Vems moral är bättre än någon annans ?

Avstår själv att äta den odlade laxen p.g.a av alla mediciner som dom pumpar in i den..Skulle aldrig mata ungarna med odlad lax..Antibiotika, laxlusmedel, M2 - sjukan etc..Helt OK att vara aktieägare i ett laxbolag, men jag väljer att avstå..Ett innehav i t.ex Marine Harvest kan ju ändå bli en bra affär..

BlackPearl köper du för dom enormt stora betingade resurserna i främst Blackrod..619 miljoner fat !! Best estimate är på 739 miljoner baljor..Dom betingade reurserna kommer att överföras till reserver allt efter som i år..BlackPearls målsättning har aldrig varit att bli en stor producent av olja,utan BlackPearl kommer att visa hur man kan pumpa upp till 80.000 baljor/dag..När det är bevisat så kommer bolaget att säljas till en stor spelare som kan sätta igång produktionen = ekonomiska resurser..Att BlackPearl medvetet valde att inte pumpa 11-12 tusen baljor beror enbart på att bolaget är i en omvandlingsperiod..

BlackPearls värde ligger 30-35 % under under liknande bolag i samma härade, när vi räknar på NAV = Net Asset Value..IMO - VCE - MEG är alla betydligt högre värderade än BlackPearl med samma mattematik..

gap2 gapar över att ordf Keih Hill säljer i BlackPearl, och att det skulle indikera på att det är något allvarligt fel med bolaget..Vad ska jag säga ? Har VD John Festival sålt en enda aktie någonsin i BlackPearl ? NOT ! CFO Don Cook ? NOT ! Ed Sobel med 5,182,000 aktier..NOT ! Chris Hogue med 2,662,500 aktier..Sålt några ?? Vi som följer bolagen vet att Keith Hill säljer och köper och säljer och köper i alla bolag han sitter i ..Ta ingen notis om gaps ideér..

Dom största insiders sitter med 5,825,000 aktier var + warrants. Keith Hill sitter på 95,000 aktier och har även 820,000 optioner..Att skrika ut att BlackPearl är slut och att aktien ska ner p.g.a lite sälj från ordf, visar på total okunnighet..Att sälja aktier har 1000 olika anledningar..Att köpa och inneha aktier har bara en..

Mitt råd till den långsiktiga är KÖP. Att kursen har fallit beror på flera samverkande orsaker..Dock är den upp från 4-5 sek från senhösten 2008,så den som klev in och stannade kvar är ju värdeökningen ganska bra :O)

Flaskhalsproblem, osäkerhet med Keystones pipeline, vilket har gjort att WCS -oljan -West Canadian Select, betalas med en stor rabatt jämfört med WTI..Differensen är nu såpass hög som 25-30% vissa dagar..Ingen hegde från BlackPearl..Vid ett bibehållet oljepris så borde BlackPearl ändå kunna säljas för 65-75 sek, med tanke på dom enorma betingade resurserna..

Det långsiktiga oljepriset bestämmer bolagets framtida värde..Skuldfritt bolag..

Följ ett proffs

Gurkan är välkänd bland oss som läst forumen på avanza under åren. Jag kom av en slump in på hans egna forum. Jag rekommenderar det till alla! GURKANS EGET FORUM

Hej, kära besökare

Här fortsätter blissans blogg i form av trissans blogg. Jag kommer titta över vilka sidor som besökts frekvent och ni kommer hitta dem här när blissans blogg försvinner.

Red

BLOGGEN OMGRUPPERAR

trissblog dot blogspot.com

Där hittar ni alla realtider som ni tittat på. Bloggen fortsätter där. Välkomna